金吾财讯 | 国证海外发研指，中国心连心化肥(01866)前三季度功绩增长合适预期。公司期内罢了贸易收入174.2亿元，同比下落0.6%，归母净利润15.3亿元，同比增长80.7%。由于原材料价钱下落及出产踏实开动，公司毛利润同比增长5%，科罚用度和财务用度划分同比下落2%和13%。另外，公司出售天欣煤业100%股权，产生东谈主民币7.9亿元投资收益，戒指三季度，公司已收到出售款项8亿元。在此基础上，公司完成对其附庸非全资子公司增资，扩大捏股比例至80.18%，归母净利润显明增长。

该行指出，在需求方面，冬储备肥以及淡储采购，对复合肥的需求将呈现季节性波动，同期，随著经济回升向好态势的不断增强，工业尿素的需求保捏稳步增长。因此，在需求开释及供应松开的预期下，化肥价钱将逐渐企稳，全体商场进展存所改善。

该行暗意，看好公司浩大的老本上风，在尿素价钱下行周期中，仍然保捏较强的盈利才气。保管概念价6.5港元，对应25年的4.3倍瞻望市盈率，距离现价有55%高潮空间，买入评级。