（一）摩托车近况：摩托车消耗结构出动，通路车销量缓缓趋稳，大排量玩乐型摩托加快兴起，国内供需生态缓缓完备。

➢ 摩托车可分为通路车及大排量失业玩乐车两类，通路车主要用于短途出行，绝大部分排量为150cc及以下，而大排量失业玩乐车有交通器具的功能但附加了更多玩乐、外交的属性，排量基本在250cc以上。2019年运转，大排量摩托车加快兴起，2019-2023年的五年CAGR为31.2%，内销与出口的渗入率由 2019年的2.1%、0.1%提高至24H1的4.6%、3.0%。供给端，国家具牌的热卖款车型密集发布，繁密家具力强盛、性价比出色的家具问世；需求端，大排量 摩托车具备较强的外交属性，且摩托车玩家与社媒app用户均为年青群体，社媒为摩托车传播强势赋能；大排量摩托车供需两旺，缓缓酿成完备生态。

（二）大排量摩托车简直是消耗升级吗？——复盘日本与意大利市集，咱们合计在西洋国度，大排量摩托车渗入率已达50%以上，具备消耗升级属性。 而在大排量渗入率较低的新兴市集（中国、日本等），大排量摩托更多替代的是高等汽车，反而是消耗左迁的体现。

➢ 1）意大利市集复盘：意大利摩托文化盛行，大排量渗入率达60%以上，复盘发现意大利大排量摩托车销量与经济增速与个东说念主可应用收入呈现高度关系； 因此咱们合计关于阐明经济体的西洋市集，大排量摩托车具备的消耗升级属性更强。2）日本市集复盘：咱们发现日本市集三次大排量销量快速提高的时间点为1992年日经崩盘、2009年金融危险、2021年专家疫情，且往日均奉陪了入口汽车的销量显赫下滑，因此咱们合计，关于大排量玩乐车型渗入率 较低的亚洲市集，在消耗左迁时期大排量摩托替代的家具更多是高等汽车而非通路摩托车，大排量摩托车具备的消耗左迁属性更强。3）对标日本，如 何看国内成漫空间：日本大排量摩托车兴起时间比国内早10年附近，现在渗入率已达25%以上，而国内现在不及5%，且日本的大排量摩托车消耗8.1辆/ 万东说念主，而中国独一3.7辆/万东说念主，咱们合计在社媒传播效应高度阐明的今天，国内的渗入率提高速率快于日本，假定在五年内达到日本水平，则国内大排 量渗入率是五年五倍空间，大排量东说念主均消耗量年均复合增速17%。

（三）出口空间怎么看？——大排量摩托车以欧洲市集+亚洲高收入市集为主，中国品牌也曾见效登陆，并迟缓提高市集影响力。

➢ 专家摩托车市集销量保执肃穆，保执在5000-6000万辆的市集容量，主要围聚在亚洲区域（2022年占比85%），以单价较低的通路车家具为主，日系、印度原土品牌主导。我国大排量出口以欧洲+亚洲高收入市集为主，通过进入赛事、与高端品牌劝诱等样貌不断获取市集招供，将来有望执续扩大影响力。

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