民生证券股份有限公司邓永康,王一如,林誉韬,朱碧野近期对昱能科技进行操办并发布了操办论述《2024年半年报点评：库存边缘改善，微光储、工商储孝顺新增量》，本论述对昱能科技给出买入评级，刻下股价为46.29元。

昱能科技(688348)

事件：2024年8月29日，公司发布2024年半年报。凭据公司公告，24H1公司罢了收入8.99亿元，同比+36.61%，归母净利润8781.31万元，同比-34.56%，罢了扣非归母净利润8859.62万元，同比-21.79%。

分季度来看，公司24Q2罢了收入4.71亿元，同比+111.94%，环比+10.16%，罢了归母净利润4788.22万元，同比+189.20%，环比+19.91%，罢了扣非归母净利润5268.36万元，同比+1231.88%，环比+46.7%。总体来看公司功绩同环比改善显耀，主要原因如下：1）公司的工买卖储能业务在国内快速开展，收效施行了多个标杆技俩，罢了储能居品销售收入的同期也带动了公司光伏居品的销售；2）欧洲商场去库存加快，肖似货币策略宽松预期，有助于促进光储装机需求，带动公司外售收入。

爱好研发插足，居品矩阵抓续完善。公司抓续加大研发插足，24H1公司研发用度达到5661.87万元，同比+30.75%，占上半年营收的6.30%；新增研发东说念主员47东说念主，研发东说念主员占公司职工总额比例达到53.99%。富饶的研发插足与高大的研发团队为公司居品的抓续立异打下坚实基础，24H1公司推出新一代光储混杂逆变器EZHI，专为欧洲阳台光伏场景打造，最大输出功率达1200W，具有2路输入通说念，每路可相接800W+光伏组件，该居品深度契合欧洲阳台光伏需求，上市后以其易装置性、经济性以及天真性等上风广受用户迎接，销售范围快速增长，跟着阳台光伏在欧洲的抓续普及，该居品销量有望抓续上涨。此外，公司收效研发了公司还收效研发了Ocean200L与Ocean400L系列工买卖储能居品，罢了了对电板、PCS、冷却系统、消防系统等关键子系统的智能联接抵制，展现出高安全性、高可靠性、高赶走的显耀上风，新品的刊行进一步带动了公司工商储业务收入范围的提高，24H1公司工商储业务收入达到1.78亿元，已卓绝23年全年水平。

需求复苏带动销量提高，公管库存边缘改善。此前欧洲逆变器库存高企，公司逆变器库存也处于较高水平，欧洲商场货币策略宽松预期较强，有助于促进光储装机需求，加快欧洲商场库存去化，此外公司同步加强了销售力度，及时调度国际仓库的备货量，裁汰存货处分风险。24H1公司24H1库存商品期末账面余额为7.41亿元，与期初比较下跌15.82%，库存总体边缘改善。

投资淡薄：咱们瞻望公司24-26年营收辨别为20.49/25.19/29.41亿元，归母净利润辨别为2.61/3.51/4.50亿元，对应PE辨别为28x/21x/16x。公司为微逆开首企业，库存改善后出货有望抓续提高，微光储、工商储等新品放量有望增厚盈利，保管“推选”评级。

风险辅导：卑劣需求不足预期、商场竞争加重、国际商场开导不足预期、钞票减值风险等。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，中信建投证券朱玥操办员团队对该股操办较为深刻，近三年预测准确度均值为75.7%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.91亿，凭据现价换算的预测PE为13.26。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增抓评级1家；昔时90天内机构指标均价为100.0。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资淡薄。