花旗月初发了一份敷陈。

敷陈的论断是，6-9个月房地产价钱将企稳。

营救花旗论断的是策略面和市集所。咱一个一个来说。

花旗的第一个营救论据是5月于今的策略导向

1）缩小首付，缩小利率；

2）确保预售楼盘托付；

3）罢了地皮供应，优化供需结构；

4）激动政府购买存量房，为楼市托底，优化对家庭购房的信贷营救等。

这个就不张开说了，517之后房地产策略宽松是有目共睹的。

花旗的第二个营救论据是二手房数据

1）二季度二手房市集成交量强盛，3-5月创下新高。

2）二手房价钱从2月24日运转跌幅收窄，有初步清爽迹象 (但仍不才降) 。

3）新址销售猛烈各半，但在5月底一揽子策略出炉后，新址销售较第二季度的低基数呈现较脸色的同比下降；

4）举座升级需求依然强盛，但90平米以下的刚需住宅需求仍然疲软。

然后是花旗的推导流程（辘集上的贵寓未几，仅找到有限的公开图标）

上图是70个大中城市住宅的平均价变化。

YOY打算是同比，MOM打算是环比。

我查了国度统计局的数据，5月住宅销售价钱比2月，一经飞腾了11.4%（见下表）。

花旗的第二个图（左）是39个监测城市的二手房存量去化打算。

花旗的数据是，一线城市的二手房去化周期是12.7个月；二线城市的二手房去化周期是20.8个月，三四线的时期要长少许38.9个月。

平均是20个月。

上图（右）是存量房源的增减（我以为这个数据应该是挂牌量）。

从7个月的长周期看，二手房加多了7.9%，2个月的短周期，加多了2.7%，最近一个月加多了0.6%

一线城市最近一个月二手房存量少了1%，二线城加多了0.8%，三四线城市加多了1.3%

临了一个图是地皮供应。

2023年的300城地皮供应创2008年以来的新低；第一季度同比下落25%。

临了，花旗的论断是——

新址库存以6个月平均销售量推敲为28个月，二手房库存则降至21个月

我莫得圆善的敷陈，全网搜索也没找到。

莫得敷陈就无法找到推导逻辑，找不到推导逻辑就无法评判花旗论断的正误。

有花旗敷陈全文的给俺说一下。谢谢！

对于软着陆的时期。花旗的敷陈是28个月；高盛四月份的敷陈24个季度。