开源证券股份有限公司殷晟路,鞠爽近期对科华数据进行计算并发布了计算呈报《公司信息更新呈报：Q2利润环比高增，抓续鼓励“AI+动力”策略》，本呈报对科华数据给出买入评级，刻下股价为19.05元。

科华数据(002335)

2024H1收入褂讪增长，减值影响归母净利

科华数据发布2024年半年报，公司2024H1实现买卖收入37.31亿元，yoy+9.8%。实现归母净利2.26亿元，yoy-29.9%，实现扣非归母净利2.05亿元，yoy-31.8%。计提钞票减值圆寂0.81亿元，其入网提存货跌价准备0.76亿元。其中2024Q2实现营收25.5亿元，QOQ+115.1%，yoy+33.6%，归母净利1.52亿元，QOQ+106.8%，yoy-14.7%。扣非归母净利1.45亿元，QOQ+141.6%，yoy-14.3%。Q2毛利率/净利率为20.9%/6.1%，永诀环比-11.4/-0.4pct，销售/贬责/研发/财务用度率永诀为4.7%/2.1%/4.2%/0.6%，永诀环比-6.3/-2.9/-3.9/-0.9pct。沟通公司储能系统集成居品售价受原材料下跌影响有所下滑重迭行业竞争加重对其盈利智商形成一定影响，咱们下调公司2024-2026年盈利瞻望为6.64/8.61/10.23亿元（原7.10/8.69/10.61亿元），EPS为1.44/1.87/2.22元，对应刻下股价PE为13.2/10.2/8.6倍，沟通公司“AI+新动力”策略稳步推同期积极推动出海策略，鄙人游需求稳步开释的情况有望抓续终了事迹，保管“买入”评级。

新动力收入褂讪增长，居品结构变化导致毛利率下滑

2024H1公司新动力居品实现营收19.3亿元，yoy+22.0%，毛利率为16.9%，yoy-7.1pct，预见毛利率下滑系低毛利率的储能系统居品占比擢升所致。公司积极推动居品业务出海，公司电站型光伏和储能系统有蓄意不绝冲突欧洲、东南亚、北好意思等多个国度的种种利用场景，追随公司国际收入占比的擢升，公司新动力业务全体毛利率有望获得改善。在新兴储能工夫方面，公司中标新疆克州300MW/1200MWh构网型孤立储能样貌，为尔后构网型储能样貌托福累积陶冶。

数据中心业务收入小幅下滑，智谋电能业务褂讪增长

2024H1年公司数据中心业求实现营收11.97亿元，yoy-7.0%，毛利率为30.8%，yoy+0.3pct。其中IDC服求实现营收6.12亿元，yoy-5.5%，毛利率为25.8%，yoy+1.0pct。数据中心居品及集成5.84亿元，yoy-8.6%，毛利率为36.0%，yoy-0.3pct。此外2024H1公司智能电能业求实现营收5.67亿元，yoy+15.4%，毛利率为34.5%，yoy+0.3pct。

风险提醒：储能行业竞争加重影响公司出货；公司国际业务拓展不足预期。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据策划，中金公司王颖东计算员团队对该股计算较为深化，近三年瞻望准确度均值为78.35%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利7.98亿，凭证现价换算的瞻望PE为11.01。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增抓评级1家；往时90天内机构主见均价为30.0。

以上骨子为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。